馬云如何掌控阿里巴巴

　　雖然馬云個人在阿里巴巴總體股份中占比不高，但他擁有所有內部人的投票代表權，而這支創業隊伍成為企業事實上的內部控制人，把馬云個人7.4%的股票權限放大到51%以上。
　　阿里巴巴至今已經走過了14年發展歷程，但作為小股東的阿里巴巴集團董事局主席馬云依然牢牢掌控著這家龐大的商業帝國。在股權的騰挪轉換中，馬云采取了哪些獨特的手法呢？概括起來說，馬云的股權掌控術采取了平衡術、分身術、明星術、動態術等多種手法。
　　平衡術：阿里巴巴雙市場創業
　　部分創業企業及企業家，把資本市場當作提款機，把PE/VC當作不懂公司與市場的傻瓜來利用。而阿里巴巴集團的創業是面向行業市場和資本市場雙市場運營。馬云成為“踩蹺蹺板”的人，一頭是商品市場，一頭是資本市場，而支點就是控制權。
　　首先，電子商務市場創業。14年來阿里巴巴集團從一個小公司成長為市值約700億美元的生態型社會企業，成長速度非常驚人(其主要事件見圖2)。阿里巴巴集團通過菜鳥網、阿里網絡銀行等一系列事件，使阿里巴巴生態業務發展勢頭越來越猛。
　　其次，股權資本市場創業。阿里巴巴令人眼花繚亂的股權融資，以較小比例吸引巨額資金，以獨有業務優勢保持資本選擇權，為商品市場經營持續注入資金而加速業務增長。表1體現了阿里巴巴集團14年融資的情況，從圖2也可以看出2002～2003年、2005～2006年、2009～2010年、2011～2013年是阿里巴巴提升的關鍵年份，也是公司融資和股權變動的主要節點。
　　其實，資本市場與電子商務市場互動很難，但馬云做到了：阿里巴巴每跨越一個臺階，主要是依托融資來實現的。馬云不僅為商家們構建起電子商務平臺，也為股東們締造了電子商務投資平臺—就像個投資公司一樣。而要平衡資本市場與電子商務市場的支點(控制權)就更難，但馬云同樣做到了。關鍵原因是馬云對阿里巴巴集團業務躍升的時機和融資的份額把握到位。比如淘寶網的設立是2003年，主要是因為eBay的兇猛入侵和非典改變了民眾的購物習慣，這兩個重要因素聚合在一起形成了淘寶業務開展的絕佳時機。馬云把握住了這個時機。而在淘寶網建立的第二年，適時引入第三輪融資，但將第二大股東的股權份額控制在20%左右，對自身控制權完全不能構成威脅，這體現了馬云深厚的平衡能力。